国金证券--普利特:主停业务改进 鼎力规划电子

 AG真人在线资讯     |      2021-03-01 15:40

  公司公布2020年功绩快报,公司2020年完成停业支出44.6亿元,同比增加23.4%,公司完成归母净利润4亿元,同比增加142.8%。

  公司主停业务大幅改进。陈述期内,固然遭到新冠疫情发作的影响,但跟着疫情不变后,公司主停业务汽车质料等产物贩卖状况规复良性增加;且上游化工原质料价钱程度相对于较低,对公司利润状况发生主动影响。咱们以为跟着汽车销量的规复,公司的产物需要量无望连续向上,公司主停业务将连结不变。

  LCP机能良好,在倏地传输时期将被大范围利用。LCP膜在5G手机中拥有普遍使用,今朝苹果新推出的iPhone12整机用了26根软板,比iPhone11多了4根,LCP薄膜的使用范畴愈加普遍,在倏地毗连器等范畴也开端范围化使用,咱们估计在5G倏地开展的布景下,LCP在消耗电子范畴的市场范围无望到达百亿级别。别的,LCP纤维拥有高强度、高模量、耐低温三大特性,可普遍使用于通讯线缆、声学线材、兵工、航空航天安防等范畴,电子新材料是LCP新使用范畴的拓展。

  加鼎力度规划电子新质料范畴。今朝公司已建成LCP纯树脂年产能2000吨,对LCP营业拥有完整自立常识产权。2021年1月,公司通告与恒信华业签订计谋协作以及谈,将来公司将依靠恒信华业在信息手艺范畴的丰硕投资经历以及财产资本,在5G通讯装备、新型消耗终端、智能汽车、半导体等相干的上游质料范畴成立片面、深化的计谋协作干系,鞭策公司在电子新质料范畴的财产晋级以及营业拓展。

  公司下半年口罩熔喷料营业有所下滑,咱们改正公司2020-2022年公司归母净利润为4亿元、4.5亿元以及5.1亿元(前值为4.9亿元、5亿元以及5.56亿元);2021-2022年EPS别离为0.53元以及0.6元,以后市值对应PE为33.7X以及29.5X,保持“增持”评级。